融资事实
仍然没有太多方法可以为购买企业提供资金。以下是主要方法：
买方融资
一些买家可能有现金购买业务。有些人可能会选择在他们的住所或其他房地产中使用股权。其他人可能拥有可以出售或借入的其他资产。
银行融资
如上所述，银行可能会以买方的资产为抵押贷款。假设有足够的价值来支持贷款，他们也可以以企业资产为抵押贷款。无论资产价值如何，该业务还必须对银行有意义。公平地说，对银行系统而言，企业主提供的许多数字与企业的实际盈利能力几乎没有关系。
风险投资公司
作为惯例，除非预计会有巨大的增长，否则这些公司不会向小型甚至许多中型企业提供贷款。他们通常还期望在公司拥有股权。
SBA 贷款
这些已经变得更加流行。现在，这些贷款的贷方之间存在一些竞争。许多银行提供它们，但大型非银行公司似乎在接受和服务方面都占上风。
其他来源
此类别包括家人、朋友、亲戚、信用卡和租赁公司。众所周知，一些供应商会协助为小企业融资。
卖方融资
到目前为止，这是可用于购买企业的最大融资来源。许多行业专家表示，大约 90% 的小企业出售，或者可能是因为卖方为销售价格的很大一部分提供资金。当卖方愿意协助融资时，买方对购买企业的决定更有信心。买方有信心，卖方相信企业除了提供生活工资外，还将偿还债务。
阅读更多卖方融资的优势
想要出售其业务的企业主经常被商业经纪人和中介告知，他们将不得不考虑自己为出售融资。许多业主希望收到所有现金，但许多业主也明白，从银行或其他来源获得的外部融资很少。剩下的唯一来源是业务的卖方。
买家通常认为企业应该能够为自己买单。他们对要求所有现金的卖家保持警惕。卖家是真的在说企业无法承担任何债务，还是他或她是在说，“生意不好，我现在想把现金拿出来，以防万一？”他们还对希望由买方全额抵押结转票据的卖方保持警惕。首先，买方可能已经使用了他或她的大部分资产来支付首付款和开展业务所需的额外资金。大多数买家不愿意使用他们可能剩下的少量资产来保护卖家的票据。买家会问，“卖家没有告诉我什么和/或为什么企业不提供足够的抵押品？”
以下是卖方可能希望考虑为出售其业务而融资的一些原因：
- 企业通过卖方融资出售的可能性更大。事实上，在许多情况下，企业不会以现金出售，除非所有者愿意大幅降低价格。
- 卖方通常会通过为销售价格的一部分提供资金来获得更高的业务价格。
- 大多数卖家不知道销售的利息增加了多少他们的实际售价。例如，在 9 年内结转 8% 的卖方结转票据实际上会使结转金额增加一倍。 9 年期间按 8% 的利率计算 100,000 美元会导致卖方收到 200,000 美元。
- 由于目前利率处于多年来最低水平，卖家从买家那里获得的利率通常高于他们从任何金融机构获得的利率。
- 卖家还可能发现，在许多情况下，为销售本身融资的税收后果可能比全现金销售的税收后果更有利。
- 为销售融资告诉买方，卖方有足够的信心相信企业将或能够为自己支付费用。
当然，卖方最大的担忧是新业主是否能够成功偿还卖方同意作为出售条件提供的贷款。以下是一些明显但重要的因素，可能表明买方的稳定性：
- 买家在同一栋房子里住了多长时间或成为房主了？
- 买家的工作经历是什么？
- 如何查看买家的个人推荐信？
- 买方是否有满意的银行关系？
卖方融资对买方的优势
- 较低的利息
- 长期
- 不收费
- 卖家继续参与
- 减少文书工作
- 更容易谈判
为企业购买融资
对于可能是他们一生中最大的单笔投资，买家可以从哪里寻求帮助？对于大多数中小型企业的收购，以下是最好的方法：
个人资产
通常，购买企业所需的 20% 到 50% 的现金来自买方及其家人。投资自有资金（通常在 50,000 美元至 150,000 美元之间）的买家正在积极影响其他投资者或贷方参与融资。
卖方融资
这是为收购融资的最简单和最好的方法之一，卖方为售价的 50% 至 60% 或更多融资，利率低于当前银行利率，并且摊销时间要长得多。许多卖家更愿意自己进行融资，从而增加成功销售的机会和尽可能最好的价格。
风险投资
风险资本家对已建立的现有实体越来越感兴趣，尽管这种类型的融资通常只提供给拥有高层管理人员和良好上升潜力的大型企业或初创公司。他们可能希望获得多数控制权，希望在三到五年内兑现，并希望其投资的年回报率至少为 30%。
小企业管理局
与典型的卖方融资条款类似，SBA 贷款的摊销期很长。买方必须提供强有力的稳定性证明——必要时还提供个人抵押品，但 SBA 贷款正变得越来越受欢迎，也越来越“用户友好”。
借贷机构
那些寻求银行贷款的人如果拥有庞大的净资产、流动资产或可靠的收入来源，他们将获得更大的成功。尽管条款通常很有吸引力，但银行拒绝商业收购贷款的比率可能会超过 80%。
小企业融资来源（数字为近似值）
商业银行贷款 37%
业务收益 27%
信用卡 25%
私人贷款 21%
供应商信用 15%
个人银行贷款 13%
租赁 10%
SBA 担保贷款 3%
私人股票 0.5%
其他 5%
为业务收购融资
美国企业裁员的流行使拥有一家企业比以往任何时候都更具吸引力。随着越来越多的潜在买家开始成为独立企业主，他们中的许多人表达了一个共同的担忧：我如何为收购融资？
潜在买家意识到信贷紧缩阻碍了传统贷款机构成为满足他们需求的可能解决方案。那么，买家可以在哪里寻求可能是他们一生中最大的单笔投资的帮助？有多种融资来源，买家会找到满足其特定要求的一种。 （小型企业——价格低于 100,000 美元到 150,000 美元的企业——通常将依赖卖方融资作为主要来源。）对于许多企业来说，以下是最好的途径：
买方个人资产
在大多数业务收购情况下，这是开始的地方。通常，购买企业所需的 20% 到 50% 的现金来自买方及其家人。买家应该决定他们能够承担多少风险，实际金额当然会有所不同，具体取决于具体业务和销售条款。但是，平均而言，买家应该准备好拿出 50,000 美元到 150,000 美元之间的价格来购买一家小企业。
通过高杠杆交易（需要最低现金的交易）购买企业的梦想对大多数买家来说仍然是梦想，而不是现实。那些具有投资者追捧的特殊才能或技能的买家、其业务将直接使当地公共利益的工作受益的买家，或那些预计其业务将获得异常丰厚利润的买家除外。
个人股权融资是一个良好起点的主要原因之一是，投资自有资金的买家开始运作——他们正在积极影响其他可能的投资者或贷方参与。
卖方融资
为收购企业提供资金的最简单也是最好的方法之一是与卖方携手合作。卖方的参与意愿将受到其自身要求的影响：税收考虑以及现金需求。
在某些情况下，卖家实际上被迫为出售自己的业务提供资金，以防止交易失败。然而，许多卖家更愿意自己融资。这样做不仅可以增加成功销售的机会，而且还有助于获得尽可能最好的价格。
与第三方贷方提供的条款相比，卖方提供的条款通常更灵活，也更受买方欢迎。卖方通常会为售价的 50% 至 60%（或更多）融资，利率低于当前银行利率，摊销时间要长得多。这些条款通常有类似于传统贷款的预定付款。
与买方股权融资一样，卖方融资可以使业务对其他贷方更具吸引力和可行性。事实上，有时外部贷方通常会有类似于传统贷款的预定付款。
风险投资
风险投资家已成为大型独立企业融资的热心参与者。他们以前以追求高风险、引人注目的全新业务而闻名，现在对已建立的现有实体越来越感兴趣。
这并不是说外部股权投资者在买家门外排队，特别是如果买家指望一个投资者来承担这种风险。专业的风险投资家将不会被风险吓倒；然而，他们可能希望获得多数控制权，并期望他们的投资获得至少 30% 的年回报率。
小企业管理局
由于美国小企业管理局贷款担保计划，商业买家可以获得优惠的融资条件。与典型的卖方融资条款类似，SBA 贷款的摊销期很长（十年），融资比例高达 70%（比卖方融资销售通常可获得的还多）。
然而，SBA 贷款不是给定的。寻求贷款的买家必须证明业务稳定，还必须准备提供抵押品——机械、设备或房地产。此外，必须有健康现金流的证据，以确保可以偿还贷款。在现金流充足但抵押品不足的情况下，买方可能不得不提供个人抵押品，例如他或她的房屋或其他财产。
多年来，SBA 已变得更适合小企业融资。它现在有一个 150,000 美元以下的贷款计划，只需要最少的文书工作和信息。另一个乐观的融资迹象：更多的银行和贷款机构现在被批准为 SBA 贷款机构。
借贷机构
银行和其他贷款机构提供与可用于偿还债务的现金相称的“无担保”贷款。 （“无担保”是一个具有误导性的术语，因为如果存在抵押品，银行和其他此类贷款人将致力于为他们的贷款提供担保。）如果寻求银行贷款的人拥有大量净资产、流动资产或可靠的收入来源。如果买家已经是受青睐的客户或符合 SBA 贷款计划的资格，则无抵押贷款也更容易获得。
当银行参与为企业销售融资时，它通常会为房地产价值的 50% 至 75%、新设备价值的 75% 至 90% 或存货的 50% 提供资金。对银行有吸引力的唯一无形资产是应收账款，它们将提供 80% 到 90% 的融资。
尽管这些条款听起来很有吸引力，但大多数企业买家将目光转向传统贷款机构为其收购提供资金是不明智的。据估计，银行拒绝商业收购贷款的比率可能超过 80%。
对于任何收购融资方案，买家都必须对创造性的解决方案持开放态度，并且他们必须愿意承担一些风险。无论最终选择的途径是个人融资、卖方融资还是第三方融资，消息灵通的买家都可以确信，这个大型收购问题是有解决方案的。融资，以某种形式，确实存在。
朋友和家人：融资选择
许多潜在企业主面临的第一份工作是收集购买所需的现金。他们可能会发现银行使借贷变得困难（或几乎不可能），甚至 SBA 贷款的要求也太严格而无法满足。一种可行的选择是从卖方那里获得融资；另一个是寻求家人和朋友的帮助。
向家人和/或朋友借钱是小企业融资最常用的方法之一。优点是显而易见的——与你认识的人打交道时，有信任、熟悉和一般的舒适度。缺点也是不言而喻的：与家人和朋友“做生意”伴随着传奇般的警示。每个人都知道，家族企业可能是复杂而有压力的，会激起“坏血脉”和挥之不去的恶意。但是，通过采取正确的预防措施，买家可以利用友好的财务帮助。
1. 召开非正式会议来介绍您的想法。
这是随便“感受”朋友和亲戚的时候，确保他们明白这严格来说是一个事实调查（和事实陈述）会议。任何不感兴趣或负担不起参与的人都有很多机会说出来，而不会感到有义务或在情感上“敲诈”。
2. 跟进专业的商业计划。
现在应该以最专业的态度对待那些表示有兴趣的人。正式的商业计划，包括详细的财务数据和精心起草的商业合同，应在随后的会议上提交。咨询商业专业人士以帮助建立基于适当利率的还款时间表。没有什么比谨慎处理这份重要的文书工作更能激发贷款人的信心了。
3. 明确设想的业务结构。
投资者在企业中有多少发言权？这是一个至关重要的问题。请确保所有各方都了解这是一项简单的投资还是某种合作伙伴关系，并将此协议写成书面形式。
4. 确定你的借款“目标”。
有时，愿意和热心的家庭成员真的负担不起投资。如果可能的话，尽量分散借款，这样就没有人承担贷款的症结所在。从更大的人群中获得较少的金额可能需要更多的精力，但所有相关人员的安全因素将足以弥补所花费的时间。
5. 让你的投资者参与进来。
一旦买家成为所有者并且新业务开始运营，朋友和家人的贷款人将超过他们的还款额。他们希望了解和更新有关业务进展的信息。保持联系是一种免费的方式，可以回报您友好的投资者对您的信任。
